Mỹ siết chặt kiểm soát các tổ chức phi ngân hàng

Những bất ổn trên thị trường tài chính sau sự sụp đổ của hai ngân hàng khu vực là Silicon Valley Bank (SVB) và Signature Bank (SB) đã khiến các nhà quản lý lo ngại, siết chặt các quy định kiểm soát đối với các định chế tài chính.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen

Tuy nhiên các quy định chủ yếu dành cho khu vực ngân hàng, trong khi không ít nhà quản lý như Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen lo ngại về các tổ chức tài chính phi ngân hàng, bao gồm cả các quỹ phòng hộ, do thiếu sự giám sát đối với các tổ chức này trong khi rủi ro lây lan trong hệ thống tài chính từ các công ty gặp khó khăn là không nhỏ. Đó chính là lý do mà Hội đồng Giám sát ổn định tài chính (FSOC), bao gồm nhiều cơ quan quản lý, đã đề xuất quy định mới để đưa ra lấy ý kiến công chúng.

Những quy định này đã đảo ngược những thay đổi được thực hiện dưới thời của Tổng thống Donald Trump vào năm 2019, những thay đổi được cho là khiến việc xác định các công ty có tầm quan trọng đối với hệ thống cần phải giám sát trở nên khó khăn hơn.

Bộ trưởng Tài chính Yellen cho biết, hướng dẫn mới loại bỏ một số “rào cản không phù hợp” đối với việc xác định các công ty phi ngân hàng cần phải giám sát, khiến quá trình này mất tới 6 năm. “Đó là một mốc thời gian không thực tế có thể ngăn Hội đồng hành động để giải quyết rủi ro đang nổi lên đối với sự ổn định tài chính trước khi quá muộn”, bà nói trong bài phát biểu khi chủ trì cuộc họp của FSOC cuối tuần trước.

Theo đó, hướng dẫn mới bỏ các yêu cầu năm 2019 là FSOC phải đánh giá khả năng kiệt quệ tài chính của một công ty, áp dụng “phương pháp tiếp cận dựa trên hoạt động” và tiến hành phân tích lợi ích chi phí trước khi chỉ định các công ty này phải chịu sự giám sát - điều mà Chủ tịch Quản lý Liên minh tín dụng quốc gia Todd mô tả là “quá trình liên hoàn kiểu Rube Goldberg”.

Yêu cầu này sẽ được thay thế bằng một quy trình phân tích định lượng và định tính, theo đó Hội đồng có thể nhanh chóng xác định liệu “tình trạng khó khăn tài chính nghiêm trọng tại công ty hoặc các hoạt động của công ty có thể gây ra mối đe dọa đối với sự ổn định tài chính của Mỹ hay không”, một quan chức Bộ Tài chính nói với các phóng viên.

Cụ thể Khung đánh giá rủi ro mới theo đề xuất của FSOC nhằm tăng cường khả năng của FSOC trong việc giải quyết các rủi ro về ổn định tài chính bằng cách xem xét một loạt các loại tài sản, tổ chức và hoạt động. Chúng bao gồm thị trường nợ, cho vay, vốn cổ phần ngắn hạn, tài sản kỹ thuật số và các công cụ phái sinh; đối tác, hệ thống thanh toán và bù trừ; và các tổ chức tài chính bao gồm các tổ chức ngân hàng, đại lý môi giới, người quản lý tài sản, công ty đầu tư, công ty bảo hiểm, người khởi tạo và dịch vụ thế chấp.

Khung mới cũng chỉ định các lỗ hổng mà FSOC và các cơ quan quản lý thành viên sẽ xem xét khi đánh giá các rủi ro ổn định tiềm ẩn. Chúng bao gồm đòn bẩy, rủi ro thanh khoản và chênh lệch kỳ hạn, sự kết nối và tập trung thị trường, rủi ro hoạt động và các hoạt động quản lý rủi ro.

“Nhìn chung, tôi tin rằng những thay đổi do Hội đồng đề xuất sẽ tạo ra một cách tiếp cận cân bằng để giải quyết các rủi ro tiềm ẩn đối với sự ổn định tài chính của Mỹ và đảm bảo rằng tất cả các công cụ có sẵn cho FSOC sẽ vẫn ngang bằng nhau”, Chủ tịch Fed Jerome Powell phát biểu tại cuộc họp.

Tuy nhiên các quỹ phòng hộ, quỹ tương hỗ và quản lý tài sản đã phản ứng với đề xuất này và nói rằng, các cơ quan quản lý nên tìm kiếm các mối đe dọa đối với sự ổn định tài chính ở nơi khác. “Chúng tôi biết rằng việc chỉ định một quỹ đã đăng ký hoặc người quản lý quỹ sẽ là câu trả lời sai”, Eric Pan - Giám đốc điều hành của Viện Công ty Đầu tư cho biết trong một tuyên bố. “FSOC nên tránh kết luận rằng việc chỉ định thực thể và áp dụng các công cụ quản lý thận trọng của ngân hàng là cách đúng đắn để thực hiện sứ mệnh của mình nhằm giảm thiểu rủi ro phát sinh từ việc quản lý tài sản”.

Nhóm quản lý tài sản của Hiệp hội Thị trường tài chính và công nghiệp chứng khoán cũng cho biết, vì các nhà quản lý tài sản được chỉ định bởi khách hàng của họ và nắm giữ bảng cân đối kế toán nhỏ, nên không cần phải giám sát. Nhóm nói thêm rằng việc đảo ngược các quy định thời Trump là “rất đáng lo ngại”.