VN-Index phân hóa giữa sóng lớn

	Chứng khoán phái sinh tháng 7: Bình quân 99.957 hợp đồng/phiên
	Chứng khoán chiều 2/8: Phục hồi vào cuối phiên

Ảnh minh họa

Đứng trước nguy cơ rủi ro thương mại gia tăng và tốc độ tăng trưởng của kinh tế thế giới giảm tốc, dòng tiền của các quỹ đầu tư có thể sẽ tạm thời tìm đến các tài sản an toàn hơn, như vàng và một số kênh khác đầu tư. Đồng thời khiến thị trường cổ phiếu toàn cầu có nguy cơ lao dốc, trong đó VN-Index có thể sẽ không phải ngoại lệ.

Nhưng cơ hội luôn tồn tại trong bất kỳ thời điểm nào. Với tình hình hiện tại, dễ thấy các tài sản có tiềm năng phất lên nằm ở các DN có hoạt động kinh doanh tập trung vào thị trường nội địa. Ngược lại, các DN có tỷ trọng doanh thu từ các thị trường bên ngoài lớn như thủy sản, khoáng sản xuất khẩu, sắt thép... khả năng sẽ gặp nhiều khó khăn hơn trong năm nay.

Thực tế, kết quả kinh doanh 6 tháng đầu năm phần nào phản ánh xu thế trên. Đơn cử như trên thị trường bất động sản, các thương hiệu đầu ngành như Novaland, Vingroup… ghi nhận kết quả kinh doanh tích cực nhờ nhiều dự án đến thời điểm bàn giao đến khách hàng.

Hay nhờ tập trung vào thị trường điện máy, mở rộng chuỗi bách hóa xanh, đi cùng lấn sân sang ngành hàng đồng hồ, Thế giới Di động ghi nhận doanh thu thuần hợp nhất nửa đầu năm đạt 51.727 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt tới 2.121 tỷ đồng, lần lượt tăng trưởng mạnh mẽ 16% và 38% so với cùng kỳ năm trước. Kết quả kinh doanh tích cực cũng hiển hiện ở các công ty bán lẻ như PNJ, FPT Retail.

Căng thẳng leo thang giữa Mỹ - Trung dự kiến sẽ bổ sung thêm một cú hích mới cho nhóm bất động sản công nghiệp. Hiện nhiều tập đoàn đa quốc gia tiếp tục đánh tiếng sẽ di dời các cơ sở sản xuất từ Trung Quốc sang Việt Nam. Nhiều cổ phiếu họ bất động sản công nghiệp như NTC, SZC... dự kiến sẽ tiếp tục nằm trong tầm ngắm của nhiều nhà đầu tư mặc dù mặt bằng thị giá đã tăng trưởng khá mạnh từ đầu năm đến nay.

Nhưng trái lại, cũng có những DN gặp khó trong thời gian tới, đặc biệt là nhóm ngành xuất khẩu thủy sản. Trong 6 tháng đầu năm nay, toàn ngành chỉ ghi nhận giá trị gần 4 tỷ USD xuất khẩu, tương đương với giá trị thực hiện của năm trước. Vì vậy, mục tiêu đạt 10,5 tỷ USD xuất khẩu cho toàn bộ năm (tương ứng với tốc độ tăng 6,7%) là một thách thức không dễ hóa giải trong phần còn lại của năm.

Một bệ đỡ khác cho thị trường trong thời gian tới chính là động thái giảm lãi suất của các ngân hàng mà tiên phong là các NHTM Nhà nước như Vietcombank, VietinBank, BIDV, Agribank. Nối gót các NHTM Nhà nước, nhiều NHTMCP cũng đánh tiếng giảm lãi suất như Techcombank. Động thái này có thể là cần thiết để tạo bệ đỡ cho nền kinh tế, giảm áp lực lãi vay cho các DN.

Theo khuyến nghị của Công ty Chứng khoán Bảo Việt, giai đoạn này nhà đầu tư nên duy trì tỷ trọng danh mục ở mức 35-40% cổ phiếu. Với các nhà đầu tư đang nắm giữ tỷ trọng cổ phiếu cao có thể canh bán hạ tỷ trọng tại vùng 995-1005 điểm. “Do tính chất phân hóa mạnh của thị trường trong giai đoạn này nên nhà đầu tư hạn chế mua đuổi cổ phiếu ở các mức giá cao. Các hoạt động mua mới chỉ nên thực hiện trong các nhịp điều chỉnh của thị trường và tập trung vào các cổ phiếu cơ bản tốt, vốn hóa lớn”, Công ty Chứng khoán Bảo Việt nhận định.