Kinh tế toàn cầu chao đảo

	Kinh tế toàn cầu gặp nguy nếu chiến tranh thương mại leo thang
	WB giảm dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu 2019 xuống 2,9%
	Kinh tế toàn cầu giảm tốc

Dưới đây là một vài lý do khiến các nhà phân tích lo lắng về triển vọng kinh tế toàn cầu:

1. Thương mại

Các cuộc đàm phán thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc liên tục diễn ra, nhưng không có bất kỳ dấu hiệu rõ ràng nào là bất đồng giữa hai bên sẽ được giải quyết. Trong khi sự giảm tốc của kinh tế Trung Quốc là một trong những nguồn gây bất ổn cho kinh tế toàn cầu khi kéo giảm nhu cầu toàn cầu khiến dòng chảy thương mại chậm hơn đáng kể.

WTO hôm thứ Ba (2/4) đã cắt giảm dự báo tăng trưởng thương mại toàn cầu năm 2019 xuống mức thấp nhất trong 3 năm, với lý do tác động của căng thẳng thương mại và thuế quan gia tăng. Cụ thể, tăng trưởng thương mại hàng hóa thế giới được dự báo sẽ chậm lại ở mức 2,6% trong năm nay và 3% trong năm tới, sau khi đạt 3% vào năm 2018.

Còn nhớ hồi tháng 9/2018, WTO cho biết thương mại sẽ tăng 3,9% trong năm 2018 và 3,7% vào năm 2019. “Khi căng thẳng thương mại tăng cao, không ai có thể ngạc nhiên về triển vọng này. Thương mại không thể đóng vai trò đầy đủ trong việc thúc đẩy tăng trưởng khi chúng ta thấy mức độ không chắc chắn cao như vậy”, Tổng giám đốc WTO Roberto Azevêdo, nói.

Tăng trưởng GDP cũng được dự báo sẽ chậm lại từ 2,9% trong năm 2018 xuống 2,6% trong năm 2019 và 2020. Tháng trước, Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) cũng đã cắt giảm dự báo tăng trưởng kinh tế toàn cầu trong năm 2019 xuống còn 3,3% và cảnh báo các rủi ro liên quan đến chủ nghĩa bảo hộ thậm chí có thể khiến tăng trưởng yếu hơn.

Kinh tế thế giới được dự báo chỉ tăng 3,3% trong năm nay. Nguồn: Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD)

2. Chính sách không chắc chắn

Các cuộc đàm phán thương mại và các cuộc chiến thuế quan càng khiến sự bất định của chính sách toàn cầu thêm phần phức tạp. Góp thêm cho bức tranh này là tương lai mịt mờ của Brexit cùng một loạt các cuộc bầu cử tại nhiều quốc gia trên thế giới, cộng thêm sự thay đổi đột ngột trong chu kỳ chính sách tiền tệ toàn cầu.

Ở Anh, tương lai không rõ ràng của Brexit đang đè nặng lên triển vọng của đảo quốc sương mù, khi nó đang kìm hãm chi tiêu vốn và lớn hơn là đà tăng trưởng kinh tế, như Dan Hanson - nhà kinh tế học của Bloomberg Economics ở London cho biết. Phòng Thương mại Anh cũng cho biết trong tuần này rằng, triển vọng đầu tư đã giảm xuống mức thấp nhất trong 8 năm do các công ty từ chối cam kết với các dự án trong bối cảnh không chắc chắn như vậy.

3. Điều kiện tài chính

Các thị trường tài chính đã có một số bước phát triển, song vẫn có dấu hiệu căng thẳng. Chỉ số điều kiện tài chính của Bloomberg - đo lường mức độ căng thẳng tài chính chung trên thị trường tiền tệ, trái phiếu và vốn cổ phần - là tốt hơn so với khi rơi xuống thấp nhất 2,5 năm hồi tháng 12/2018. Giá trị dương trong thước đo đó biểu thị các điều kiện tài chính dễ dãi, trong khi giá trị âm cho thấy các điều kiện tài chính chặt chẽ hơn so với giai đoạn trước khủng hoảng.

Điều kiện tài chính của Hoa Kỳ bắt đầu năm 2019 ở chế độ dễ dãi.

4. Sức mạnh của đồng USD

Các thị trường mới nổi đặc biệt chú ý đến bất kỳ dấu hiệu nào cho thấy đồng USD sẽ lại mạnh lên, điều đã gây ra nhiều áp lực cho các đồng tiền của các thị trường mới nổi trong năm 2018. Hiện đồng USD vẫn tương đối mạnh so với rổ các đồng tiền chủ chốt, đặc biệt là so với thời điểm này cách đây 1 năm.

5. Lạm phát thấp

Kể từ khi người đứng đầu Cục Dự trữ Liên bang Mỹ Jerome Powell gọi “nó là một trong những thách thức lớn của thời đại chúng ta”, lạm phát thấp một cách dai dẳng đã thu hút khá nhiều sự quan tâm trên toàn thế giới. Mặc dù chính sách tiền tệ đã được nới lỏng chưa từng có, thậm chí nhiều chính sách bất thường như nới lỏng định lượng hay lãi suất âm đã được thực thi, thế nhưng các NHTW vẫn liên tục thất bại với việc thúc đẩy lạm phát tăng bền vững.

6. Rủi ro nợ

Trong khi lo ngại về nợ có thể thay đổi theo nền kinh tế, một vấn đề đang thu hút sự chú ý của các chuyên gia trong gần đây - bao gồm từ cựu giám đốc Fed Janet Yellen - là tín dụng đòn bẩy của Mỹ. Các nhà phân tích của UBS Group AG và Deutsche Securities Inc. đã cảnh báo về rủi ro của tín dụng đòn bẩy, trong khi Taimur Baig - nhà kinh tế trưởng tại DBS Bank Ltd. tại Singapore cho biết tuần trước rằng ông chia sẻ mối quan ngại của bà Yellen.